Po 12-ročnej prestávke sa Švajčiarsko stalo organizátorom V. zimných olympijských hier našej doby, konkrétne mesta St. Moritz. Otvorenie súťaže sa uskutočnilo 30. januára 1048 a výsledky boli zhrnuté 8. februára na záverečnom ceremoniáli v olympijskom rýchlokorčuliarskom športovom paláci.
Veľký zlom medzi olympiádou spôsobili boje. Až nastolením mieru sa Medzinárodný olympijský výbor rozhodol obnoviť hry. Konkurencia sa nekonala: Bielu olympiádu mohli usporiadať iba krajiny, ktoré sa priamo nezúčastnili druhej svetovej vojny. Nebolo veľa možností: Švédsko alebo Švajčiarsko. Vďaka tomu pripadla česť usporiadať „obrodné hry“švajčiarskemu mestu St. Moritz, ktoré malo na rozdiel od vyhláseného švédskeho mesta Falun zjazdovky vhodné pre lyžiarske športy.
Napriek pomerne krátkemu času vyhradenému na prípravu športových zariadení odviedla hostiteľská strana skvelú prácu. Boli vytvorené organizačné výbory, z ktorých každý sa zaoberal riešením striktne definovaného okruhu problémov. V úzkej spolupráci so švajčiarskou vládou a MOV boli tieto výbory schopné zorganizovať prvé hry po krvavej vojne bez problémov.
Nie je to prvýkrát, čo má St. Moritz tú česť hostiť na svojich športoviskách olympionikov z celého sveta. Napriek skvelej organizácii zažili diváci a športovci veľké nepríjemnosti kvôli malým stánkom, roztrúseným objektom, kde sa konali súťaže, a ich izolácii od miest odpočinku. Na zimných olympijských hrách V. sa zúčastnili športové tímy z 28 krajín, ktoré odohrali 22 súborov ocenení. Medzi 669 športovcami bolo iba 77 žien.
Niektoré nepríjemnosti spôsobené odľahlosťou štadiónov od hotelov boli viac ako zatienené podívanou súťaže. Prvýkrát v histórii olympijského hnutia boli na štadióny nainštalované veľké chronometre so švajčiarskou presnosťou na stotiny sekundy, ktoré počítali čas od začiatku do konca. To umožnilo vyhnúť sa opakovaniu situácie, keď na jeden stupienok víťazov vystúpili 4 športovci z rôznych krajín.
Náročné povojnové obdobie ovplyvnilo počet účastníkov i divákov. Niektorí športovci nemali ani potrebné vybavenie. Napríklad nórski lyžiari požiadali americký tím o potrebné vybavenie. Nemecký a japonský tím sa nesmeli zúčastniť na hrách, pretože ich krajiny boli agresormi, ktorí rozpútali vojnu. Prvýkrát sa ale predstavili športovci z Dánska, Islandu, Kórey a Čile. Sovietsky tím bol iba pozorovateľom.
Okrem 9 športov, v ktorých sa hrali medaily (rýchlokorčuľovanie, alpské lyžovanie, bob, bežky a kombinované, skeleton, krasokorčuľovanie, skoky na lyžiach a ľadový hokej), sa na hrách konali aj ukážkové vystúpenia: zimný päťboj a prototyp biatlonu - súťaží vojenských hliadok.
V tímovej udalosti sa víťazmi stali tímy dvoch krajín naraz - Nórska a Švédska, ktoré nazbierali rovnaký počet medailí. 4 zlaté, 3 strieborné a 3 bronzové. Druhý stupienok na pódiu neurobil nikto, na treťom však bolo Švajčiarsko s 3 zlatými, 3 striebornými a 10 bronzovými medailami.
